9博体育官网APP下载锦缎观察：名创优品收购永辉超市底层逻辑；微信公众号价值将被重估永辉超市历经连续7年漫长的阴跌，迄今市值堪堪200亿元人民币。而IPO仅三年的后生——名创优品，借着一波海外市场超级通胀的时代机遇，在近3年内发展迅猛，而今市值已接近永辉超市的两倍。时代巨轮碾过曾经商超霸主，令人唏嘘不已。

　　1）在东南亚的印度尼西亚：名创优品定位为轻奢，开店已经超过300家，不过街店模型还未跑通；在印度市场今年开店也超过20家。

　　2）在发达市场：今年上半年在美国新开店超过40家，门店净利率目前低于20%，目标未来提升到30%，待美国市场模型跑通后再发展欧洲市场。

　　1）资产置换：全球性降息周期，以现金置换入谷底里的实物资产。具有全球视野的资金开始下注中国核心资产流动性向上拐点，这仅仅是一个开端。

　　2）从“卖全球”到“买全球”：名创优品寄望以此为杠杠，在中国零售业实现独特的差异化竞争优势。这是一家具有全球市场网络潜力的零售公司，可能必然出现的野望。

　　3）财富背书效应：庞大且稳固的本土资产，能够为名创优品海外市场拓展形成更好背书效应，对于创始人叶国富而言，也是一种信用升级行为，虽然股价暂时出现剧烈波动，但长期而言，随着永辉超市基本面的逐步转好，也会为名创优品市值提供支撑。

　　公众号沉淀的内容数据，将成为AI模型训练的有力语料，现在的行业方向越来越显示，可能数据已经取代算力，成为大模型进步最大的瓶颈，而公众号可能成为腾讯又一差异化数据来源，帮助弥补其在大模型上的颓势。

　　3.韩国对美国经济的依赖程度其实非常高，美国占其出口的五分之一，排名第一。今年前七个月，韩国出口同比增长约10%，对美国的出口表现非常好，同比增长超过15%。

　　如果美国经济走弱，韩国出口将面临压力，研究显示，美国GDP增长每下降1个百分点，韩国GDP增速就会下滑30个基点。

　　4.HPV疫苗行业增速在放缓步入存量市场，采购价格还有进一步降低的压力。2024年，HPV的政府采购量增长较多，约500万剂，但采购价格已经降低到不到50元。

　　对于头部企业来说9博体育官方网站，还可以靠降价和拓展渠道，努力在存量市场中维持和提升份额，比如默沙东和万泰，其他企业机会则会更少。

　　5.在收入压力下，作为可选消费的医美行业，遭遇前所未有的下滑。在今年二季度，医美行业逐月恶化，大机构韧性相对好有小幅增长，但中小型机构收入下滑10%左右。

　　一方面是行业客流下滑，另一方面是消费降级趋势明显，高净值客户的充值和付费意愿和能力均在下降，客单价下滑，高端再生针剂等产品也降价。

　　6.受到消费力下降、在海外购买等影响，中国奢侈品市场压力比较大。根据统计数据，奢侈品市场2024年上半年下滑超过20%，从二八结构逐渐演进到一九结构。高净值客户消费外流，中产受到收入下降的影响，行业疲软可能持续到明年。